欣旺达（300207）2021年目标价分析

公司概况

欣旺达电子股份有限公司（股票代码：300207）成立于2001年，总部位于江西南昌。公司专注于消费电池、动力电池及储能电池的研发与生产，2020年动力电池出货量达3.5GWh，市场占有率排名前五。

财务数据（2020年）

行业趋势

• 2021年全球动力电池需求增长25%-30%（来源：SNE Research）
• 储能电池市场规模预计突破200亿元（来源：中国化学与物理电源行业协会）
• 政策支持：新能源汽车补贴延续至2022年

目标价测算逻辑

1. 现金流折现法

采用DCF模型，假设2021-2025年复合增长率15%，加权平均资本成本8%，测算内在价值区间为25-28元/股。

2. 同业对标

风险提示

• 动力电池价格战加剧（em>2021年Q2行业均价下跌8%）
• 原材料锂价波动（2021年碳酸锂价格从12万元/吨升至20万元/吨）
• 技术路线迭代风险

注：以上数据来源于公司年报、Wind数据库及行业研究报告。