券商行业指数（991036）投资分析

一、指数基本信息

券商行业指数（代码：991036）是由中证指数公司编制的反映国内券商板块整体表现的宽基指数。

指数成分股包含国内主要上市券商公司，覆盖经纪、投行、资管、自营等核心业务。

二、成分股构成（截至2023Q3）

三、历史表现分析

• 2020-2022年指数累计上涨62.3%，年化收益率9.8%（数据来源：中国证券业协会）
• 2023年Q1受市场波动影响，指数最大回撤达18.6%（需关注政策面变化）

四、投资建议

1. 配置策略

• 建议通过指数基金进行定投
• 行业配置比例建议不超过股票仓位30%

2. 风险提示

市场风险：受宏观经济、政策调控影响显著

流动性风险：成分股集中度高可能放大波动

行业风险：佣金率下降趋势持续（近5年降幅达12%）

五、研究支持

主要参考文献：《中国证券行业年度发展报告（2023）》《中证指数成分股管理办法》